内容摘要：财联社11月16日电，腾讯控股公告，董事会决议将按合资格股东持有每10股股份获发1股美团B类普通股的基准，以实物分派的方式宣派由本公司透过Huai River及╱或TML间接持有的约958,121,5

财联社11月16日电，腾讯团股腾讯控股公告，将宣举董事会决议将按合资格股东持有每10股股份获发1股美团B类普通股的派亿基准，以实物分派的股美方式宣派由本公司透过Huai River及╱或TML间接持有的约958,121,562股美团B类普通股的特别中期股息。

腾讯：将宣派9.58亿股美团股份作为特别股息

雷递网 雷建平 11月16日

腾讯控股（http://00700.HK；简称“腾讯”）今日发布公告称，宣派实物分派美团股份。为特

美团今日也发布公告，别股称腾讯总裁刘炽平已辞任非执行董事，息总并立即生效。市值公司知悉，约为亿港元何业角腾讯目前通过多家主体间接持有约17%公司发行在外的从商股份，宣布将向其股东分配约958,度解读121,562股美团B类普通股。

分配完成后，腾讯团股在此次分配中获得公司股份的将宣举腾讯股东将成为美团股东。

腾讯仍保留美团1.56%股权

据介绍，派亿腾讯在派息前持有美团约17.04%（约1,054,580,992股），他们在本次派息中拟向股东派发958,121,562股美团股票（占腾讯对美团总持仓的90.85%），对应美团股本的15.48%，按照11月15日收盘价计算，总派息金额约1,594亿港元，对应腾讯的股息率为5.9%。

对于腾讯股东，每持有10股腾讯可获得1股B类美团股票，享有美团股票实物分派权利的腾讯股份于联交所的最后买卖日期预期为2023年1月4日，厘定腾讯股东于美团股票实物分派权利的记录日期（“Record Date”）为2023年1月10日，符合要求的腾讯股东交割并收到美团股票的时间预计为2023年3月24日左右。小部分注册地址在美国本土的基金由于合规原因将直接被分派股数相对应的现金派息。

派息结束后，腾讯预计保有美团股票约1.56%。美团将不再作为腾讯联营公司列账。腾讯于美团的投资将被指定为以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产，相应产生的收益将于2022年第四季确认。

美团回应称，和腾讯将维持互惠共赢的商业合作关系，包括延续现有的战略合作协议。

对美团股价影响可控

截至2022年一季度末，腾讯账面的权益投资、长期投资、短期投资合计超过8000亿元。

2021年12月，腾讯宣布，以实物分派京东股份的方式宣派中期股息。公告后，京东股价开盘一度跌11.17%，最后收报跌超7%，呈现小型V字反转，说明市场对此消化良好。

从更长时间看，腾讯减持后，京东的股价数月以内都稳坐在200港币之上，甚至在1月21日登上过299港币的历史高位，完全收复了腾讯减持带来的下挫。

直到2022年3月中概股全面崩盘之时，京东在腾讯投资的互联网公司中股价波动幅度都是最小。由此可见，大股东减持为京东股价带来负面效果依然可控。

这背后，是京东已经成长为中国的电商巨头，具备很强盈利能力。京东最新财报显示，季度净收入达2187亿元，同比增长25.5%，其中经营利润26亿元， Non-Gaap（非美国通用会计准则）下的经营利润46亿元。

按照腾讯的标准，美团也属于“自筹基金的能力”。美团在持续深入推进“零售+科技”战略，为满足国内消费者日益增长的即时性需求，美团依托各类实体经济市场主体，通过发展即时零售新业态，为中国消费者提供30分钟“万物到家”的商品和服务。

美团目前的目标在于集中提质增效，各项业务均实现了高质量增长。同时作为一家扎根中国的科技零售企业，美团的基本面背后是国内经济基本面的韧性和国民消费的深厚潜力。

美团二季报显示，2022年第二季度，美团实现营收509亿元，同比增长16.4%，收入增幅好于同类科技巨头，且整体业绩表现超出市场预期。

据美团上季度财报，2022年第二季度，营收实现509亿元，同比增长16.4%；经调整EBITDA及经调整净利润分别为38亿元及币21亿元，同比环比皆扭亏为盈。预计股价走势或将与京东类似。

实际上，自2021年3月以来，美团股价已出现大幅回调，2022年在经受住红杉资本减持考验，市场传言但未获证实的其他股东减持消息，也无碍美团正常经营和长期发展。而对基本面没有问题的公司来说，传闻落地才是最大利好。

此外，与京东相比，美团有一个优势是，是沪港通标的，相较京东获得北水加持力度更大。

分析师指出，历经前期大幅波动后，当前市场环境对于潜在催化剂的反应相对敏感。外部环境整体呈现改善态势，中国科技互联网企业估值处于历史相对低位，基本面修复趋势较明确，中期估值性价比较高，长期可以看好。

因此，整体来看，腾讯此番派息所持美团股权，对美团股价影响可控，从长期看，美团股价仍有进一步提升空间。

下一个或是拼多多

这之前，腾讯曾于2021年12月向其股东分配其持有京东集团约4.6亿股A类普通股。在此次分配中获得京东股份的腾讯股东成为京东的新股东。

与此次派息所持美团股权类似，当时派息后，腾讯对京东持股比例由17%降至2.3%，不再为第一大股东，同时腾讯总裁刘炽平也卸任京东董事。

无论是分配所持京东股权，还是派息所持美团股权，背后也并非是腾讯对这两家企业不看好，或是关系出现了间隙，而是响应时代号召，顺应历史潮流。

原因在于，无论是国外的谷歌、Facebook，中国的腾讯、阿里，任何企业在获得大量利润后，都会拿资本渗透到其他相关市场和领域，就具备了对整个经济社会更强大的一个控制能力。

2020年12月召开的中央经济工作会议明确将“强化反垄断和防止资本无序扩张”列为 2021年八项重点任务之一，强调反垄断、反不正当竞争是完善社会主义市场经济体制、推动高质量发展的内在要求。

2021年11月18日，国家反垄断局正式挂牌，将前身为国家市场监管总局直属局升级为副部级国家局。这体现了反垄断体制机制的进一步完善。

腾讯2022年还相继减持东南亚电商Sea、华谊兄弟、新东方在线等企业。

而腾讯分配所持京东股权、派息所持美团股权背后，也是使得资本发展从无序扩张到有序的一个措施。未来类似这样的案例也会越来越多出现，最终大家在一个相对公平的赛道里合作与竞争。

腾讯减持的策略非常清晰，预计会按年出售一家占股较大的互联网公司。当然，腾讯庞大的体量和自带话题，无形中增加其在二级市场退出的隐形成本。

腾讯还持有拼多多、快手、B站、滴滴等企业股权，是这些头部企业的重要股东。

分析人士认为，按照腾讯的标准，美团、拼多多、快手等都具备“自筹基金的能力”，按顺序明年或会轮到拼多多。

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你们觉得下一个是PDD还是快手？

PS：21年12月，腾讯“空投”京东的时候，我写过：

你们说下一个是拼多多还是美团？

这里：

腾讯向股东派发港股，对京东的持股比例从 17% 降至 2.3%，为什么会减持？还有哪些信息值得关注？

腾讯的核心竞争力是互联网身份认证，这是它的基础，无论是基于此的游戏、小程序，还是外延的股权收购，提供基于身份认证的获客速度和市占率。

京东、美团等股权不论如何处理，都会有一份价值在腾讯的估值里，这不是考虑的主要问题。

真正的问题是这类认购股权、帮助提高市占率，是否还可以做，还敢做，是否属于垄断，都是未知数。股权投资获益是腾讯最赚钱的事，如果不可以做了，估值问题就复杂了，复杂在金矿就在这里，让不让卖钱，如果不让卖钱，以后又让卖钱了呢，这也许就是一闪念的事情，猜不透。

腾讯将宣派9.58亿股美团股份。

腾讯称不久后就有游戏版号发放。

这两个新闻可以对照着看。

我国的经济政策，总体上还是在朝着解放和发展生产力的方向在走。

而腾讯无论是copy万物，还是入股整个互联网的每一个角落，对于腾讯来说，是很聪明的做法，但对整个社会来说，就不是好事了。

而且腾讯法务也厉害，阿里巴巴，字节跳动都踩过线，但腾讯几乎没有过太大的法律风险。

每次号召，它都积极响应，但它确实在以自己对社交应用的掌控，在垄断市场。

没办法用法律方法反这一类垄断，但可以听过游戏版号发放来调节。

游戏才是腾讯挣钱的大头，但你有了游戏，就别想着连电商，连外卖行业也一起控制了。

腾讯把京东、美团，后面估计还有拼多多都放归自由，对于市场的繁荣是有很大价值的。

深圳大学校长说要培养10个马化腾那样的校友，虽然不太现实，但似乎也预见了，腾讯不再四处copy了。

不然真跟评论里的一样，你培养十个，腾讯copy十个，就算有马化腾的实力，也发挥不出来。

操作对美团和腾讯都不会有什么影响。

从今天的走势看，腾讯和美团基本都是跟着板块在回调，也说明市场不认为这对两家公司有什么影响。

在腾讯大量入股其他互联网公司的时代，腾讯是先发型互联网企业，搭了基础设施。

这里的基础设施包括用户高频使用的工具（微信），和移动支付体系。

对后发型互联网企业来说，借助腾讯的底层能力，要么可以实现快速爆发、要么至少不掉队。

电商、本地生活、短视频，等等等等，逻辑都类似。

但是到现在，情况已经发生了很大的不同。

1）互联网的流量早就见顶了，特别是疫情之后，最难转化为互联网流量的人群都开始用互联网了，利用腾讯流量这件事情也成为过去时了。

未来借助腾讯继续实现流量增长这个逻辑已经消失，这个时候分手对于被投企业来说，没有什么影响。

对腾讯来说，投资这些企业的大策略是比较“佛系”的，并不会像阿里一样深度参与、改造业务，这种分手的影响也不大。

2）几家被投资企业，也已经成为了行业巨头。

无论是去年的京东，还是今年的美团，早就不是需要其他巨头提携才能增长的成熟企业了，也都开始自己做事情了。

离开腾讯，各自业务受到的影响几乎没有。

从微观的角度来说，腾讯在这些企业占股较大，对企业实控人来说，执行战略虽说没有受到很大的掣肘，但总是不像自己说了算那么顺畅。

从2020年底反垄断开始以来，互联网大型平台的横向扩张已经是过去式了。

未来腾讯持有的公司还会被陆续按类似的方式被分红。

​观察腾讯分红京东，分红美团，一个重要特点是越成熟的公司，越会被优先清仓，按照这个逻辑，下一个应该是PDD。

多说一句腾讯的股价问题。

由于香港的联系汇率制度，腾讯的估值会受到美联储货币政策的影响，而腾讯的主营业务在国内，基本面受国内市场影响。

就估值来说，随着本次加息落地，美联储12月和明年的加息空间已经比较有限，市场对于加息高度的预期把握越来越准确。特别是本次美国CPI7.7%出现后，美联储官员和投资人对美联储加息高度还出现了一定下调。

投资美股的朋友现在最关系的是美联储加息维持高位的时间有多长。

如果时间超预期的长，比如到2023年底纹丝不动，那么美国经济大概率陷入衰退，企业的基本面会受到很大影响。

将迎来一波杀业绩。

但腾讯的基本面在中国，影响我们基本面的主要因素是：疫情管控放松的路径，和对平台经济松绑的路径。

9月中旬这波下跌非常猛烈，腾讯直接跌破200.

这段时间市场普跌，重要会议前属于信息空窗期，一有个风吹草动，就会导致投资人非理性抛售。

但我们从2周前，陆续已经观察到了管控措施开始放松，对平台经济开始吹风，业绩是不是真的好转还需要时间，但这个新的预期已经形成。

也就是说，压制腾讯业绩基本面的因素在逐渐放缓。

压制估值的外部因素已经走到很尾部的尾声，压制基本面的因素在逐渐消失。

腾讯200以下的价格，出现在估值压制压力巨大，基本面过度悲观的环境，很难回去了。

当然，港股历来有做双底的特征。

最近整个市场里的很多投资人，其实也做的是情绪修复策略，当这一个波次结束后，很多资金会获利了结，寻找下一个逻辑。

如果之前没有抄底，现在追高，显然性价比就不高了。

也许追高放长期来看，这个位置还是低，但买入遇到回调，持股体验可不怎么好。

目前价格回调个百分之十几，就差不多了。

当然，最近行情情绪主导的太多，波动太大，做定投也成。

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以上，供参考